第二百八十八章 (第2/6页)
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的理由。”
“那美国将如何解决这个问题呢？”赵解放就狐疑地说，“弄不好美国就是搬起石头砸自己的脚了。”
“嗯，老三说的也有道理。”赵老爷子点了点头，“这对美国来说确实是个难题。”
“美国自然有进一步的补救措施。”赵政策胸有成竹地说，“美国只需要维持几个工业发达国家的利率差，美国的利率始终高于日本，德国等国家的利率。也就是说，如果美国下调利率，日本与德国也必须下调利率，只有这样，才可以保证几个国家的利率差不变。这样一来，美国的相对比较高的利率使得美国国债依然具有投资价值。”
“政策这话说到了点子上。”赵老爷子又马上接话说，眼神也亮了起来，“有画龙点睛的作用。”
“政策，这话听起来有些悬乎啊。”赵渡江就纳闷地说，“按照道理来说，支撑美元是美国人的事情，其他几个国家会那么听话吗？”
“别的国家我不敢说，至少日本和德国是必须合作的。”赵政策就笑着说，“这两个国家都拥有大量的美国债券，只有这样合作才能维持美元的稳定。因为美国降息而其他两个国家不降息的话，将导致美元的贬值。美元一贬值，将极大损害这两国在美国的利益。”
“嗯，美国人挺精明的。”赵老爷子感叹着说，“美国通过高利率与强势美元的策略引诱日本资本大规模投资美国国债，从而使日本拥有高额美元资产。完成这一步之后，美国的利益就是日本的利益，日本被迫主动保卫美元。”
“爷爷看得明白。”赵政策嘿嘿一笑，“三伯刚才说的也有道理，支撑美元按照道理来说是美国人的事情。可由于日本拥有巨额美元资产，最害怕的就是美元贬值。所以，日本别无选择。到时候，日本就只好乖乖地按照美国的要求去做。日本的官方利率就成了美国利率的影子。美国降息，日本也只能降息。”
顿了顿，赵政策继续解释道：“我们可以这样来分析日本的困境：日本是美国国债市场的超级购买者，如果日本抛售美国国债，将引起国债市场恐慌性下跌，国债价格下跌将导致日本所持国债增加亏损。这是第一重损失。日本抛售国债同时也会引起美元的贬值。因为外汇市场的投资者预期到：日本抛出国债后，将会把美元兑换成日元，这将增加美元的抛压，导致美元下跌。美元贬值是日本需要预见到的第二重损失。因此，从博弈的角度分析，如果日本大规模抛售美国国债，美日都将遭受巨大的损失，如果美日合作协调，双方都受益。”
